Ministro de Hacienda, Felipe Larraín, anuncia próximo envío de proyectos sobre supervisión basada en riesgo para compañías de seguro y Ley Única de Fondos

• Asimismo, el secretario de Estado dio a conocer las conclusiones de los comités de expertos del PIB tendencial y del precio del cobre de largo plazo para 2012: 4,9% y US$ 3,02 la libra, respectivamente.
 
• “Tenemos herramientas para actuar frente a un escenario más adverso. No estamos inmunes ni blindados, pero sí podemos reaccionar y estoy confiado en que podemos mitigar en forma significativa los problemas de un escenario externo más adverso”, afirmó.

El ministro de Hacienda, Felipe Larraín, anunció hoy el próximo envío al Congreso Nacional de dos nuevos proyectos de ley, que forman parte de la Agenda Mercado de Capitales Bicentenario (MKB) que impulsa esta cartera desde mayo de 2010.

Se trata del proyecto de ley sobre Supervisión basada en riesgo para compañías de seguro, y del proyecto sobre Ley Única de Fondos.

Ambas iniciativas del Ejecutivo fueron firmadas ayer por el Presidente de la República, Sebastián Piñera, y serán enviadas la próxima semana al Congreso, informó el ministro Larraín al exponer hoy en el seminario “Chile en un mundo turbulento. Fortalezas y debilidades”, organizado por Diario Financiero.

Sobre el primer proyecto, Supervisión basada en riesgo para compañías de seguro, el secretario de Estado explicó que actualmente las compañías de seguros de vida proporcionan cerca de 440.000 rentas vitalicias, lo que equivale al 54% de las pensiones entregadas.

Agregó que el enfoque de supervisión basado en riesgo responde a las recomendaciones realizadas por el Banco Mundial y el FMI (2004 y 2011), y a las realizadas por la OCDE a Chile con motivo de su ingreso (2009) y por la Asociación Internacional de Supervisores de Seguros (IAIS).

Actualmente, el sistema está basado en límites y reglas rígidas de inversión, que no recogen adecuadamente los riesgos que enfrentan las aseguradoras. Lo anterior debilita su solvencia y genera distorsiones en la gestión de sus carteras.

El jefe de las Finanzas Públicas detalló que el proyecto responde a la necesidad de entregar mayor flexibilidad a la inversión de los aproximadamente US$ 43.000 millones que hoy administran las aseguradoras, al tiempo que se mejora el control de riesgos agregados.

La iniciativa entrega mayor libertad para que los mejores administradores se diferencien del resto de sus competidores, obteniendo más rentabilidad sobre las inversiones, generándose aún más competencia en el mercado en beneficio de los asegurados.

“Mayor eficiencia en las inversiones implica un mejor manejo de los riesgos, mejor calidad de los activos y de la relación riesgo-retorno de la cartera y, finalmente, mejores rentas vitalicias para los jubilados”, destacó Larraín.

Específicamente, el titular de Hacienda explicó que el proyecto permitirá una regulación más flexible, que fortalecerá los sistemas de administración de riesgo de las aseguradoras.

En inversiones, se entregará mayor libertad al directorio y ejecutivos principales para la administración de la cartera de activos, pero, al mismo tiempo, se los hará responsables de las políticas de control de riesgos que adopten.

Se incluye un nuevo requerimiento de capital basado en riesgo, que corresponderá a la suma de las pérdidas esperadas asociadas a los riesgos que enfrenten las aseguradoras (riesgo técnico de los seguros, riesgo de los activos y riesgo operacional).

Asimismo, se adoptará un nuevo sistema de evaluación de solvencia, que permitirá una actuación oportuna y preventiva de la Superintendencia de Valores y Seguros (SVS).

Las aseguradoras deberán desarrollar modelos internos de riesgo, que sean adecuados y coherentes con su perfil de obligaciones. 

Se reforzarán, además, los gobiernos corporativos de las compañías de seguro, incluyéndose exigencias de idoneidad para accionistas controladores, directores y ejecutivos principales, así como la presentación de planes de negocio.

Respecto al segundo proyecto, Ley Única de Fondos, el ministro de Hacienda, Felipe Larraín, sostuvo que la industria de administración de fondos ha experimentado un fuerte desarrollo, totalizando a diciembre de 2010 activos bajo administración por US$ 50.000  millones, cifra que equivale a un 23% del PIB aproximadamente.

Añadió que para que Chile se convierta en una plataforma financiera, desde la cual se exporten servicios de administración de fondos a otros países del mundo, resulta necesario eliminar ciertas asimetrías y rigideces de la regulación actual y definir un tratamiento tributario razonable y equitativo, de manera de reducir costos, ampliar y mejorar la oferta de fondos e incentivar la participación de inversionistas extranjeros.

El secretario de Estado hizo ver que en la actualidad, en la industria de administración de fondos de terceros coexisten diversos vehículos de inversión regulados por distintos cuerpos legales: fondos mutuos, fondos de inversión, fondos de inversión de capital extranjero, fondos de inversión de capital extranjero de riesgo y fondos de ahorro para la vivienda.

“Si bien estos vehículos presentan objetivos y problemas similares, la regulación actual establece diferencias en una serie de aspectos que no tienen una justificación técnica clara, generando confusión entre los inversionistas y motivando un arbitraje regulatorio”, dijo.

Por lo anterior, el jefe de las Finanzas Públicas informó que con el proyecto de Ley Única de Fondos se creará un cuerpo único legal para la administración de fondos, que fusiona, simplifica y perfecciona la legislación actual, homologando la regulación en aquellos aspectos que son comunes a estos vehículos, y estableciendo requisitos específicos en función del tipo y el número de inversionistas y la liquidez de la cuota.

La iniciativa otorgará a la industria mayores grados de flexibilidad para poder ofrecer un mejor servicio y una mayor gama de productos, compatibilizándolo con una debida protección de los inversionistas y el resguardo de los principios de equidad, transparencia, y competencia.

Según Larraín, esta mayor flexibilidad tendrá como contrapeso mayores facultades de regulación y fiscalización para la SVS, destacando la facultad que se le otorga para fijar requisitos de acreditación para ejercicio de funciones de gestión y comercialización.

En materias tributarias para inversionistas extranjeros, se les exime de impuestos cuando el fondo invierta mayoritariamente (80% o más) en activos fuera de Chile; se mantiene el tratamiento para los fondos de inversión de capital extranjero (FICE) y fondos de inversión de capital extranjero de riesgo (FICER) cuando dicha condición no se cumpla (tasa 10%), y se les exime de IVA a la remuneración que ellos paguen a la administradora.

COMITES DE EXPERTOS DEL PIB TENDENCIAL Y PRECIO DEL COBRE DE LARGO PLAZO

En la ocasión, el titular de Hacienda también dio a conocer las conclusiones de los comités de expertos del PIB tendencial y del precio del cobre de largo plazo para 2012.

Ambos comités, de carácter independiente y ad honorem, fueron convocados a principios de agosto por el Ministerio de Hacienda y la Dirección de Presupuestos (Dipres), y sus conclusiones sirven de insumo para la elaboración del proyecto de ley de Presupuestos de la Nación 2012.

En concreto, Larraín informó que el Comité Consultivo del PIB Tendencial estimó para 2012 un crecimiento de la economía chilena de 4,9%, mientras que el Comité Consultivo del Precio de Referencia del Cobre proyectó para el próximo año un valor del metal rojo de US$ 3,02 la libra.

Cabe precisar que, el año pasado, ambos comités habían previsto para este ejercicio 2011 una expansión de la economía chilena de 4,8%, y de US$ 2,59 la libra en el caso del precio del cobre de largo plazo.

SITUACION DE LA ECONOMIA INTERNACIONAL Y TIPO DE CAMBIO

Haciendo una reflexión final en su exposición, el ministro de Hacienda, Felipe Larraín, afirmó que “cuando uno mira la situación de la economía chilena, objetivamente uno no tiene otra cosa que concluir que estamos frente a una economía muy sólida, que tiene sus bases muy sanas, y eso nos da tranquilidad”.

Precisó, sin embargo, que “no estamos relajados porque la situación en la economía internacional es muy compleja y puede deteriorarse aún más respecto de lo que estamos presenciando hoy”.

El ministro Larraín destacó, en todo caso, que “estamos preparados para responder frente a una coyuntura más adversa y estamos seguros de que Chile, incluso en un escenario adverso, podrá seguir adelante”.

“Tenemos herramientas para actuar frente a un escenario más adverso. No estamos inmunes ni blindados, pero sí podemos reaccionar y estoy confiado en que podemos mitigar en forma significativa los problemas de un escenario externo más adverso”, declaró.

El secretario de Estado subrayó, en ese sentido, que el Gobierno que encabeza el Presidente Sebastián Piñera, y esta cartera en particular, se encuentran afinando un plan de contingencia para hacer frente a un eventual empeoramiento de la situación internacional.

“Tenemos muchas medidas en muchos ámbitos distintos, pero estamos trabajando desde hace meses en un plan de contingencia para una situación adversa, usando por supuesto la política fiscal, pero también tenemos elementos en política financiera”, enfatizó.

Consultado por la prensa por el alza del tipo de cambio registrada a nivel local en los últimos días, el jefe de las Finanzas Públicas la atribuyó a “una reacción de los mercados frente a lo que está pasando afuera”.

Al respecto hizo un llamado “a todos los exportadores, y a los que sustituyen importaciones, para que puedan observar y mirar cómo cubrirse en los mercados y aprovechar esta coyuntura”.

El titular de Hacienda comentó que “este un momento en el cual nuestros exportadores y los que compiten con importaciones pueden mirar instrumentos como opciones y futuros para asegurarse un tipo de cambio”.

“Si esto —remarcó— es una coyuntura favorable y ellos lo juzgan así, existen instrumentos en el mercado para evitar que una caída futura afecte sus ingresos”.

Adicionalmente, Larraín recordó que se encuentra en trámite en el Congreso un proyecto de ley sobre tributación de derivados, que facilita las coberturas cambiarias, especialmente para las pequeñas y medianas empresas.

Esta iniciativa ya fue aprobada, en primer y segundo trámite, por la Cámara de Diputados y el Senado, pero volvió a tercer y último trámite en la Cámara Baja, por lo que pidió una pronta aprobación final.