Ministro de Hacienda precisó que aporte de capital extraordinario 2015 para Codelco se definirá después de la Junta de Accionistas

Una detallada exposición sobre el aporte de Codelco al Fisco, la situación financiera de la empresa y el proceso de capitalización comprometido por hasta US$ 4.000 millones para período 2014-2018 realizó hoy el ministro de Hacienda, Rodrigo Valdés, al intervenir en la sesión especial convocada a este efecto por la Sala de la Cámara de Diputados.

En la ocasión,  la autoridad valoró el trabajo del gobierno corporativo de Codelco y destacó que la empresa es manejada “por el directorio con su presidente ejecutivo y haríamos mal en tratar de intervenir en las decisiones que toman en el día a día”. Detalló que ciertamente la estatal debe rendir cuentas y justamente el 26 de octubre próximo tendrá lugar la Junta de Accionistas para  evaluar la marcha de la empresa. 

En ese contexto, dijo que como representante del dueño espera que Codelco concrete "proyectos rentables con la mejor estimación posible”, lo que implica considerar el precio del cobre sin sobrerreaccionar al corto plazo. “No es el precio de hoy día el que debe mandar las decisiones de inversión, pero tampoco podemos ser ciegos en que los precios actuales entregan información de los precios de mediano plazo. Por lo tanto, esperaría que la empresa reevaluara su cartera de proyectos, tanto por las dificultades técnicas como también respecto a la valoración o la rentabilidad de aquellos proyectos”, comentó.

En cuanto al proceso de capitalización, recordó que éste compromete un máximo de U$ 4.000 millones, de los cuales US$ 1.000 millones por año corresponden a capitalización extraordinaria y el resto a capitalización de utilidades. “Esos US$ 4.000 millones son un techo que hoy se ve holgado, en el sentido de que dado el avance de proyectos y el nuevo precio del cobre es muy probable que no se tengan que utilizar por completo”, proyectó, precisando que esta materia se evaluará después de la Junta de Accionistas.

Sobre el proceso en general y dado el paquete de inversiones que proyecta Codelco, el ministro dijo que el Ejecutivo tiene que cautelar “necesarios niveles de capital para mantener ratios financieros que le permitan a la empresa ser una empresa segura, que se endeude a tasas razonables, que pueda encontrar una relación con el sistema financiero que sea productivo para la empresa”. 

Añadió que en ese marco el endeudamiento es conveniente ya que cierto nivel de apalancamiento es adecuado para maximizar la rentabilidad de la empresa, pero advirtió que si hay un exceso “esa deuda se hace demasiado cara”. No obstante, advirtió que en la última colocación de bonos, Codelco enfrentó una deuda de los spread “que más que un problema de mayor apalancamiento, refleja básicamente el riesgo cobre. Hoy una empresa cuprífera, dado los mismos ratios financieros de hace dos o tres años, enfrenta condiciones menos holgadas porque el mundo del cobre hoy día es más riesgoso”.

Rodrigo Valdés informó luego que la autorización que el Ejecutivo dio en junio a la empresa para retener utilidades por un monto total de US$ 225 millones  "probablemente no va a suceder, a pesar de la voluntad del Ejecutivo” para realizarla. Esto porque explicó que para que exista esa capitalización “tiene que haber utilidades financieras, no tributarias. Y dados los precios del cobre, la mejor estimación que tenemos hoy es que no va a haber utilidades para distribuir o capitalizar”. La autoridad precisó que existen ciertas utilidades tributarias, que permiten al Fisco recobrar algo de impuestos. 

En cuanto al aporte de capital extraordinario que permite la ley y que necesitaría de endeudamiento del Gobierno, el titular de Hacienda afirmó que el monto se decidirá después de la Junta de Accionistas. “No tengo los antecedentes hoy para decir cuánto debiese ser esa capitalización. Supongo que tendrá que ser algo, buscaremos los márgenes correctos dependiendo del avance, dependiendo de la depuración de los proyectos que está haciendo la empresa, pero es algo que tenemos que hacer durante este año”, adelantó.